短线投资选前端收费,怎样节省基金费用

  □王闻

  ■ 释疑解惑

  记 者 吴小敏

  前端/后端收费模式:选择哪种有讲究

  购买基金,交易过程中有认申购费和赎回费,基金存续期有管理费、托管费等。节约费用,对基金投资者的最后收益率的影响,是不可忽略的。那么,怎么才能节省基金费用呢?

  问:股票基金一年的涨跌幅动辄就是几十个百分点,节约那一两个百分点费用有用么?

  本报讯 不少投资者在认(申)购开放式基金是都会遇到一个困惑:在认(申)购手续费上到底是选前端收费好还是选后端收费好?前端收费指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式,后端收费指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费,等到赎回时才支付的付费方式。对此,工行理财专家表示,两种收费模式各有利弊,投资者在实际操作中要因人而异,一般来说,短线投资应该选前端收费,而如果打算长期持有(如基金定投)最好选后端收费。

  现行的开放式基金的申购费有前端收费和后端收费两种收费模式。前端收费模式是在投资者申购时从申购款中一次性扣除申购费;后端收费模式是指在购买时免交(认)申购费,而在赎回基金时再交纳,并且持有年限越长费率越低,直至为零。目前,大部分基金采取前端收费模式,有些基金则在传统的前端收费模式之外,还提供了后端收费模式供投资者选择,投资者每次购买基金时可以自由选择前端或后端收费方式。

  1、长期投资宜选后端收费。

  答:基金未来的业绩不确定性较强,股市节奏也很难把握,而费用高低则一目了然。您所节约的一两个百分点,在长期复利的作用下会导致投资最终绩效的巨大落差。

  先来看一下两种收费模式有哪些不同。

  很多投资者想当然地认为后端收费模式好,申购时省下的申购费也在生钱,可以最大化地发挥资本的价值。其实,后端收费模式对投资者的意义,主要在于申购费率会随着基金持有年限逐年递减,甚至不再收取申购费用,适合于长期投资者。从数学上看,只有当投资期限内,后端收费模式下的申购费率低于前端收费时,才可能节省申购费。同样以某大盘精选基金为例,来为投资者来算一笔账。

  买基金时,有前端收费和后端收费两种购买模式。前端收费,即投资者在购买基金的同时交纳认(申)购费用。另一种则称为后端收费,投资者在购买基金时可以先不支付认(申)购手续费,在赎回时才支付。前端申购费率一般随申购金额的递增而递减,一般要百万元以上的投资金额才有优惠。后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减,如投资者持有该只基金四五年以上,甚至可能免去。

  以管理费来说,以10年为期,分别投资10000元在管理费分别为1%和1.5%的基金上。假设最终两只基金扣除费用前的年化回报均为10%,在投资结束时,前者会返还你23673元,比后者的22609万元高出1000多元。

  前端收费模式是目前最为常见的收费模式,投资者认(申)购基金的同时就被扣除认(申)购费用,以后赎回时,只需要扣除赎回费用即可。比如:某基金单位净值为2元,前端申购费用为1.5%。投资者用10000元申购,将先被扣除申购费用150元,那么他最后实际得到基金份额为=9850元/2=4925份。

  省钱提示:

  投资者拟长期持有时,选择后端付费比较划算。投资者如果要短期操作,选择可以在二级市场交易的基金在交易费用上会更为划算,比如LOF、ETF或者是封闭式基金。在二级市场卖出基金,第二天即可转出资金,这对有流动性需求的投资者来说,更为便利。

  以申购费来说,假设投资10000元在同一只基金,交纳1.5%或0.6%的前端申购费,在投资初您看到相差仅90元,但如果以10年投资期每年9%的回报率来计算如果采用0.6%的申购费率,最终会返还23531元,采用1.5%的申购费会返还23318,最终相差200多元。

  而后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金,因此,选择后端收费后,赎回越早,费率越高,手续费会随着持有基金时间的增长而递减甚至完全免除。

  投资者需关注的是,不同收费模式下的申购费率不同,不同购买渠道执行的申购费率也不同。选到最省的方法还得多下功夫!

  2、红利再投资节省申购费。

  问:怎样降低购买基金的成本?

  后端申购费=赎回的申购份额×申购日当天的基金净值×后端申购费率。假设某基金单位净值为2元,后端申购费用为:1年以内:1.8%、1-2年:1.5%、 2-3年:1.0%、3-5年:0.5%,5年以上:0。投资者用10000元申购,所需要付出的申购费用为:1年以内赎回:180元、2年内赎回:150元、3年内赎回:100元、5年内赎回:50元,5年后赎回:0元。

  比如前端收费模式下,某大盘精选基金的申购费率为1.5%,后端收费模式下则为1.8%;前端收费模式下,通过银行购买这只大盘精选基金的申购费为1.5%,而通过其网上直销渠道的只收取申购费的四折,即0.6%。

  基金公司对红利再投的部分不再收取申购费用,因此投资者用红利买基金不但能节省申购费用,还可以发挥复利效应。基金分红次数越频繁,持有的时间越长,收益的差别就会越明显,做到“花最少的钱,获得最大的收益”。但是,是否选择这种方式要看市场情况,牛市时就比较适合,能增加份额,从而赚取更多收益。但到熊市,这种方式不利于落袋为安。

  答:一、选用较便宜的交易方式。投资者如果准备长期持有时,选择后端付费比较划算。认/申购费的后端收费模式其费率是按持有期限递减,基金赎回费用也是随着持有年限而递减。投资者如果要短期操作,选择可以在二级市场交易的基金在交易费用上会更为划算,比如LOF、ETF或者是封闭式基金。二级市场卖出基金,第二天即可转出资金,这对有流动性需求的投资者来说,更为便利。

  后端收费的缺点是,如果投资者在一年之内赎回,将要比前端收费多付一些申购费用。另外,目前基金公司直销和网上银行针对前端收费在申购手续费上都有打折优惠(不少银行都打到4折),而后端收费则没有。

  学会用基金转换

  3、利用基金转换优惠费率。

  二、选用优惠幅度较高的渠道。目前投资者购买的基金渠道一般有银行、券商、基金公司网站直销。目前银行柜台基本采用基金原申购费率,网银一般可提供申购费八折优惠。券商大多数也采用原申购费率,少部分针对代销的不同基金有阶段性的费率优惠政策。基金网站直销一般是较稳定的有费率优惠政策。目前多数基金均开通网上直销系统,基民只要在基金公司网站注册开立基金账户,并按照要求办理银行卡或开通网银,就可通过基金直销系统买卖基金。目前,采用不同的银行卡通常会获得4至8折不等的申购费率优惠,一般建行卡、招行卡、工行卡为8折,农行卡7折,兴业、中信等其他银行卡4折,打折后最低申购费率为0.6%,原申购费率低于0.6%的按照原申购费率执行。

  后端收费的优点是:持有时间越长,费用就越低。另外,由于投资者认(申)购时不需要扣除手续费,因此得到基金份额要比前端收费多,尤其是在大牛市中基金净值成倍增长的时候,这一点尤为重要。

  前面讲过,基金买卖的手续费比较高,所以,如果每次市场行情不好时,投资者都选择赎回基金,等市场行情向好的时候再申购的方式,无疑会付出很大的投资成本。其实,完全没必要这样操作,现在很多基金公司都为投资者提供了基金转换的业务,即在同一家基金公司旗下的不同基金之间进行转换,通常的做法是在高风险的

  很多基金公司都提供基金转换业务,即在同一基金公司旗下的不同基金之间进行转换,可享受费率优惠,有些公司甚至不收取费用。此外,不少基金公司对股票基金和货币市场基金之间的转换也有优惠费率。如果直接申购费率较高时,可另辟蹊径先购入无申购赎回费用的货币基金,再以优惠的转换费率转入股票型基金或债券型基金。

  三、利用基金转换优惠费率做桥梁。因为不少基金公司对股票基金和货币市场基金之间的转换也有优惠费率。如果直接申购费率较高时,可另辟蹊径先购入无申购赎回费用的货币基金,再以优惠的转换费率转入股票型基金或债券型基金。

  由此可见,前端收费模式适合短线投资尤其是准备在1年之内赎回的投资者,而长线持有者选择后端收费将会更加划算。

股票型基金与低风险的债券型基金、货币市场基金之间进行转换。

  4、购买渠道不同费率有差异。

  四、利用红利再投资节省申购费。基金投资者可以选择两种分红方式,一种是现金红利,另一种是红利再投资。为鼓励大家继续投资,基金公司对红利再投资均不收取申购费,红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额,增加到投资人账户中。这种方式不但能节省再投资的申购费用,还可以发挥复利效应,从而提高基金投资的实际收益。

  另外,前端申购费率一般随申购金额的递增而递减。以某基金为例,购买金额(M)M<100万元,申购费率为1.5%;100万元≤M<500万元,申购费率0.9%;500万元≤M<1000万元,申购费率0.3%;M≥1000万元,1000元/笔。所以特大客户另当别论。

  投资者利用基金转换业务,可以用比较低的投资成本,规避股市波动带来的风险。一般而言,当股市行情不好时,将手中持有的股票型基金等风险高的投资品种,转换为货币市场基金等风险低的品种,避免因股市下跌造成的损失;当市场行情转暖时,再将手中持有的货币市场基金等低风险低收益品种转换成股票型基金或配制型基金,以便充分享受市场上扬带来的收益。

  购买的基金渠道一般有银行、券商、基金公司网站直销。目前银行柜台基本采用基金原申购费率,网银一般可提供申购费八折优惠。券商大多数也采用原申购费率,少部分针对代销的不同基金有阶段性的费率优惠政策。基金网站直销一般是较稳定的有费率优惠政策。值得注意的是,目前多数基金均开通网上直销系统,采用不同的银行卡通常会获得4至8折不等的申购费率优惠。

  问:那是否一定是便宜的基金才是最好的?

  后端收费模式虽然好,但不是每家基金公司都提供这项服务。事实上,后端收费模式既是基金公司服务精神的体现,也对基金公司资金实力提出一定要求。据最新晨星数据,目前国内58家基金公司的217只

  基金公司的基金转换业务为投资者提供了费率优惠。以广发旗下的基金为例,由股票型基金广发聚丰转换为货币市场基金时,只需支付0.5%的赎回费即可,市场向好时,再由货币市场基金转向广发聚丰,此时只需为货币市场基金新增收益的那部分基金份额补交1.5%的申购费即可,这样,市场低迷时,通过货币市场基金赚取了稳定收益,而且,再转为股票型基金时,还省去了那部分资金的申购费。

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  答:当然不是,投资者选择基金时尽可能选择费用较低并适合自己的基金。费用不是选择基金的最重要因素,根据基金类型不同综合考虑费用情况。主动型基金肯定是先看基金业绩和风险,在同等条件下,选择费用低的。买指数基金则要选择跟踪标的指数好的,跟踪误差越小越好。对指数的模拟程度越好,费用也相对越低。固定收益类对一次性费用也就是申购和赎回费的敏感度最高,因为其收益本身就不是很高,所以比其他基金要更多考量收费情况。

股票型和配置型基金中,只有27家基金公司的52只基金推出后端收费服务,比例约为24%。大规模实施后端收费的只有广发、富国、华夏、融通四家基金公司。其中,广发基金和富国基金旗下的所有股票方向基金都提供后端收费。

  所以,投资者在最初选择基金时,也应该考虑该基金公司旗下的产品线是否全面,可供市场波动时进行基金转换。另外,投资者需注意的是,不同的基金公司的基金转换业务收费方式不同,具体执行基金转换操作时,需咨询基金公司。

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  越来越多的投资者在选择基金前会关注基金费用问题,为支持大家更多地节省基金费用,本报特邀长盛基金客服中心对投资者关心的相关热点问题予以解答。

  该只基金前端和后端两种收费模式下的申购/赎回费率如下表:

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  假设期初投资10万元,持有期限在1年内,投资期限内该基金的回报率为10%,那么前端收费模式下,如果投资者通过代销渠道购买,执行1.5%的申购费率,到期赎回基金可赚取7808元,如通过直销渠道购买,执行0.6%的申购费率,投资收益将是8793元,而如果采取的是后端收费模式,到期将只能获得7470元的收益。两种收费模式下的最大差异将达到1323元。如果同期基金的回报率为20%,最大差异将达到1443元,而如果像今年上半年的行情一样有90%的回报率,最大差异将达2300多元。

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  省钱提示:显然,对于那些将基金作为两三年甚至更长期限投资工具的投资者,可考虑后端收费模式,而持有基金期限在两年以内的,还是前端收费更合适。

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  去哪里买基金最划算?

  现在的基金投资者,很多都是通过银行购买的,一部分人是出于对银行的信任购买基金,另外一部分人也确实不知道除了银行还能去哪里买。其实,基金购买渠道还有很多可供选择,不同的渠道,便利性、费用、提供的服务都有较大差别。基金的交易原则上是在哪里购买在哪里赎回,而且日后如需要进行基金转换等操作也需要通过当时的交易渠道办理,如中途变更交易渠道,则需办理转托管等手续,造成不必要的麻烦,因此,在决定购买基金时,选择一个适合自己的渠道是非常重要的。投资者可以从便利性、费用、可获得的服务三个方面来考虑。下面介绍当前主流的三种购买渠道。

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